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​Tomasz Tunguz:ICO 如何颠覆传统风险投资模式?

时间:2018-08-09   来源:IT动力网    作者:张华天    

原标题:​Tomasz Tunguz:ICO 如何颠覆传统风险投资模式?

编者按:本文作者Tomasz Tunguz是Redpoint Ventures风投合伙人,也是《Winning with Data》一书联合作者。他通过数据分析,让我们了解ICO是否会颠覆传统风险投资模式。

​Tomasz Tunguz:ICO 如何颠覆传统风险投资模式?

初始代币发行(Initial Coin Offerings)是一种企业使用加密数字货币让用户购买其服务的融资机制,目前来看,这种ICO融资方式似乎是取代了传统的风险投资。此前,去中心化存储服务项目Filecoin通过ICO获得了2.5亿美元融资,具有“自我修复”功能的区块链加密系统Tezos通过ICO募集到2.32亿美元资金,还有加密数字货币协议开发商Bancor也完成了1.53亿美元的融资。所有这些巨额的融资数字,都令人惊愕。最近,笔者也一直在思考ICO融资是否已经成为了一种普遍存在的融资方式,他们是否能够成为传统风险投资的“替代品”呢?

上面这张图表,展示了自今年年初以来ICO融资的数量和规模,截止11月6日,ICO融资交易一共有130笔,融资总金额达到了27亿美元,其中18笔ICO融资交易金额超过了1亿美元,120笔ICO融资交易金额达到了5000万美元——数量级真的是十分惊人。

​Tomasz Tunguz:ICO 如何颠覆传统风险投资模式?

不仅如此,ICO融资增长趋势还在进一步发展。在过去的五个月时间里,每个月的ICO融资总金额都超过了3.5亿美元。 

​Tomasz Tunguz:ICO 如何颠覆传统风险投资模式?

为了能够更好地说明这一点,让我们比较一下全球范围内的ICO融资和A轮融资情况。事实上,ICO融资与众筹融资有很大不同,后者的融资规模从来没有超过A轮融资总规模的10%,而仅在今年三季度,ICO融资规模就已经达到了A轮融资总规模的32%。

​Tomasz Tunguz:ICO 如何颠覆传统风险投资模式?

目前,每六笔A轮融资交易中,就有一笔是ICO融资。而在过去的一年时间里,A轮融资规模一直呈现出了下降趋势,ICO融资却变得越来越“常见”了。我们预计,未来ICO融资和A轮融资之间的差距肯定会变得越来越小。

​Tomasz Tunguz:ICO 如何颠覆传统风险投资模式?

值得一提的是,今年年初通过ICO方式募集资金的公司,往往融资规模都比较大。但是,一些ICO融资规模中等的公司,和获得A轮融资的规模不差上下。通常来说,企业往往会在业务或产品开发的早期阶段进行ICO融资——相对而言,募集A轮融资的企业则一般是业务已经发展到某些阶段了。 

​Tomasz Tunguz:ICO 如何颠覆传统风险投资模式?

如果按照不同国家分类的话,ICO融资规模最大的国家是美国,占到了ICO融资总额的57%,其他排名前五的国家分别是瑞士、新加坡、加拿大和英国。

简而言之,这些图表显示了ICO已经成为加密数字货币生态系统里初创公司融资的主要来源,可以帮助初创公司募集到数亿美元的资金。这种全新的融资机制地区非常吸引人,而且和“dot.com”时代一些IPO融资项目也有几分相似之处。

首先,发起ICO融资项目的初创公司可以把发行的数字代币当做是“预收入”;其次,散户投资人通常是购买这些数字代币的“主力军”;最后,这些ICO项目所发行的数字代币波动十分巨大。

如果ICO融资这一趋势继续下去,同时监管机构也能对市场进行把控,那么基于数字加密货币的ICO融资手段将会成为初创公司一种全新的、重要的资金募集机制。

原文链接:http://tomtunguz.com/ico-trends/

编译组出品。编辑:郝鹏程

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